Et si le maritime (CMA CGM) venait sauver l’aérien (Air France KLM). La bourse a salué mercredi 18 et jeudi 19, sur le marché parisien, l’accord annoncé entre le transporteur maritime CMA CGM basé à Marseille, et la compagnie aérienne franco-néerlandaise (lire notre article). Le cours d’Air France KLM a bondi de près de 5% mercredi (+4,87% en fin de journée) tandis que la hausse s’est poursuivie jeudi (+2,31%). La hausse du cours approche les 10% sur 5 jours.
Avec CMA CGM un pricing power retrouvé
La société de bourse Oddo citée par Cercle Finance commente très favorablement l’accord signé par Rodolphe Saadé et Ben Smith, respectivement PDG de CMA CGM et directeur général d’Air France KLM estimant que « la combinaison des équipes, la complémentarité des savoir-faire et l’extension de la gamme de produits (solutions logistiques avec offre multimodale maritime, terrestre, aérienne et logistique) devraient permettre de générer rapidement des synergies de revenus.» Le bureau d’analyse se félicite en particulier de l’impact sur la capacité de l’alliance à offrir un meilleur prix à l’offre nouvelle :«ce partenariat permet de renforcer la solidité de l’activité fret et certainement son pricing power que nous voyons jusqu’ici s’éroder pour revenir sur l’exercice 2025 sur des niveaux proches de ceux de 2020 »
Oddo qui affiche un objectif de cours à 4,4 euros l’action (contre 4,25 euros à la clôture de jeudi), considère en outre que l’alliance est une bonne nouvelle dans la perspective de la restructuration financière d’Air France KLM lourdement affecté par la crise du transport aérien.« Cette annonce permet de réduire significativement la pression sur la réalisation du volet augmentation de capital de la restructuration financière puisque nous comprenons que l’apport de CMA CGM (9% du capital post augmentation) vient certainement se combiner au support des actionnaires de référence actuels qui représentent à ce jour 53% du capital. »
Air France KLM : 4 milliards à rembourser
Air France-KLM a annoncé le 17 février prévoir de lever jusqu’à quatre milliards d’euros afin de rembourser les aides versées par la France et les Pays-Bas pour faire face à l’impact de la pandémie (10,4 milliards d’euros de prêts garantis par les deux pays.)
Au total, Oddo parle de véritable bouffée d’oxygène pour Air France KLM :« Les incertitudes entourant la restructuration financière jouant l’effet d’une chappe de plomb sur le cours, nous pensons que cette annonce offrira une bouffée d’oxygène puisqu’elle facilite, selon nous, la recherche de potentiels investisseurs de long terme » indique encore Oddo.
« Ce partenariat entre Air France et CMA CGM est vraiment très intéressant. C’est clairement un accord historique qui devrait booster la division fret d’Air France-KLM » souligne pour sa part Grégoire Laverne, gérant actions internationales chez Apicil Asset Management, cité par l’agence Reuters. Selon la même source,« le ministère néerlandais des Finances a indiqué que l’Etat néerlandais soutenait le partenariat considéré comme bon pour la situation financière » d’Air France-KLM.
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