Bourse : le démantèlement du groupe Casino pèse sur le cours d’High Co

Alors que le groupe Casino est en train d’être démantelé à l’échelle nationale, le groupe High Co pourrait être indirectement affecté par cette décision. Selon une étude du cabinet de conseil Genesta, spécialisé dans les sociétés cotées en bourse de la taille d’High Co (small & mid caps), le groupe aixois serait dépendant de Casino à hauteur de 15% de sa marge brute. Certes, ces chiffres datent de 2021, mais le groupe de communication digitale demeure toujours spécialisé dans le retail, un secteur en forte crise (à l’instar de la liquidation judiciaire de San Marina ou le redressement judiciaire de l’enseigne Kaporal).

Investisseurs inquiets, marge brute d’High Co attendue

Cette dépendance à Casino n’est un secret pour personne. Mais, par conséquent, ce sujet ne rassure pas les investisseurs quant aux perspectives d’avenir d’High Co. Ainsi, la valorisation de l’entreprise a perdu 18,5% sur l’année écoulée.

Une telle baisse signifie que le marché a anticipé une dégradation de la situation financière d’High Co. Et pourtant, les derniers chiffres communiqués, concernant le troisième trimestre 2023, faisaient état d’une activité stable, en légère hausse même. Contactée, la direction d’High Co nous a répondu par la voix de sa directrice générale, Cécile Collina-Hue : « Comme vous le savez notre société est cotée en bourse et à ce titre doit respecter des règles strictes sur le plan de sa communication. En particulier actuellement, je ne peux pas répondre à vos questions étant dans la période d’embargo, précédant la publication de la marge brute 2024 (après bourse du 24/01), conformément à la réglementation de l’AMF.»

Transfert de contrats ou renégociation ?

A ce jour, il y a une incertitude : que vont devenir les contrats liant High Co à Casino avec la nouvelle gouvernance de Casino et la vente de la plupart des actifs. High Co va-t-il poursuivre ses contrats avec le groupe Casino alors même qu’il ne lui reste plus que des petites surfaces de proximité ? Les repreneurs de supermarchés et d’hypermarchés (Intermarché et Auchan) vont-ils dénoncer les contrats magasin par magasin ? Une renégociation va-t-elle avoir lieu ?

Un fin connaisseur du dossier, qui requiert l’anonymat observe : « High Co compte parmi ses clients à la fois Intermarché et Auchan. Par conséquent, même si les contrats vont être renégociés, l’impact sur le chiffre d’affaires de la cession des magasins du groupe Casino ne devrait être que marginal». Rendez-vous le 24 janvier pour en savoir un peu plus.

Lien utile :
L’actualité du groupe High Co dans les archives de Gomet’